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现状之下,如何扩容比特币(九)

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导读:区块链产业的发展现在常与当年互联网的发展作比较。这种类比具有一定参导读:比特币“扩容”是比特币社区的重要争论内容,并由此分叉出BCH,BSV等币种。本文试图从不改变比特币现状的角度来探讨比特币“扩容”的一个可能性:机构扩容。并通过信用创造、偿付能力、储备证明等方面详细的论证了比特币银行等机构在不严重损害比特币保障效果的情况下进行扩容是完全有可能的。


接上文:现状之下,如何扩容比特币(八)


在一系列复杂、监管者友好的交流出现的情况下,将出现分裂,与不受监管交易的下层社会彻底决裂。这个新的群体将力争使自己同其他人区别开,不是根据交易的代币数量,而是在信誉和安全方面。引入包括储备证明在内的审计将是一个自然的区别来源。


银行的部分准备金永久地破坏了比特币的价值主张

有一个普遍的误解,即一个比特币银行经营的部分储备永久损害了比特币的保证。可以肯定的是,银行的部分准备金会在持续的时期内使得信贷供应膨胀 (宽松的货币)。Quadrigcx 正是这样做的:他们没有足够的储备,如果你把比特币IOU包括在比特币的供应评估中,他们就会秘密地增加比特币的供应。

然而,隐蔽的部分储备是不可持续的--它们通常会被发现,就像 Gox 和Quadriga 等所发生的那样。当这种情况发生时,比特币信用供应会随着欺诈行为的发现而萎缩,而这些IOU则会失去其可转换性。部分储备正在发挥杠杆作用,它们的发现是一种去杠杆化。因此,货币供应的隐性通胀只发生在这种隐蔽的部分储备运行时。最大的银行--Coinbase、Bitfinex 等--有强烈的动机不去曲解自己的偿付能力,因为它们有值得维护的声誉,如果这样做,高管将面临牢狱之灾。而随着这个行业的成熟,更多受监管的银行在市场中占了更大的比例,大多数被监管的基金将与最负责任的银行建立联系。


部分准备金本质上是坏的

这更多的是一个哲学立场,而不是可以根据经验解决的。我恰好认为比特币非完全储备银行是不可避免的,既然不可避免,我们不妨使它尽可能负责任和透明。我认为,比特币银行部分准备金不好的原因并不是因为部分准备金本身存在任何固有问题,而是它们曲解了交易所的偿付能力。全额储备交易所可以随时赎回存款;而部分准备金交易所偶尔会拖欠该债务。


如果我把比特币借给朋友一个月,我就创造了信用。Genesis,BlockFi和UnchainedCapital都是做这一点的,但规模更大。机构大宗经纪,即规模大得多的同样概念,马上就要到来了。当一家银行运行部分准备金时,他们也在做同样的事情。他们通过借出一部分用户存款来创造信贷,并通过对这些贷款收取比他们支付给储户的利息更高的利率来赚钱。因此,如果对部分准备金持怀疑态度的人要保持一致,他们就必须反对所有与比特币相关的贷款活动。我实际上已经看到了这种观点的表达,但它似乎极其严厉--而且不现实。有明确的借入和借出比特币的需求。

我对部分准备金的态度与我对保管人的存在采取的态度相似:它们是不可避免的,因此我们不妨使它们尽可能透明。我建议让比特币银行暴露在产生比特币本身的同样力量下: 即自由市场。现在我们有了一个监管市场,每个人都天真地认为这个市场是公平的,随着欺诈行为的暴露,我们会定期受到冲击的困扰。为什么不建立一个提供的不同准备金比率保持透明的监管市场呢?

(待续)



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原文名称:How to scale Bitcoin (without changing a thing)

作者:Nic Carter(Castle Island基金联合创始人)

原创翻译:区块链研究员(区块链Robin)

英文源自Medium,译文有编辑及删减,如有侵权,请联系译者删除。

中文版权所有,转载需完整注明以上内容。


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