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“区块链”天使投资“套路”

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1月12日,参加M基金CEO分享会(不是故意卖关子,考虑到该基金在区块链天使投资领域的影响,其成功投资案例有:量子链、比原链、墨链、小蚁、game.com、SpaceChain等,此处以M基金代替,有兴趣的读者自行对号入座);听他介绍该基金在区块链领域的一些投资逻辑和做法,也引发自己币圈投资感触:

感触一:“奶币”不明智

M基金以天使轮投资为主,选项目主要考虑三个因素:a.估值有20倍以上增长;b.资金能2年内顺利退出;c.所投项目成功概率整体不低于10%。

M基金投资收益主要“吃”项目A轮至C轮的“估值增长”,通常在C轮退出,即使特别优质的投资项目,C轮至少会退出“本金”部分。

也就是说,M基金的投资标的选择“有所为有所不为”—只做天使轮,吃A至C轮增益;对于投资标项目,不会“奶”下去,C轮就会退出“落袋为安”,只挣自己能挣的钱。

M基金CEO坦言,其2018年区块链项目投资平均收益是30倍,投资策略比较保守,区块链领域计划投出3000万(¥),实际投出约1500万(¥)(如果按照实际投出金额1500万算,平均投资收益应是60倍)。

而普通投资者(包括我自己),很多人牛市挣钱时被“贪婪”吞噬,恨不得把几辈子的钱都挣完,既没有退出机制,也没有套现策略,还被各种“奶币”口号迷惑;于是,熊市里把“凭运气挣的钱、靠实力输出去”成了最经典的反思总结。

关于“风险”控制方面,M基金2018年投出资金仅占计划投出的50%,虽然总体收益减少了一倍,如果从“风险”控制考虑呢?是不是挺有感触。这就是理性的力量。

感触二:“跟投”有概率

近年来,M基金投资项目中(含互联网),每年至少2家公司主板上市,是不是很牛?但实际上,M基金每年投出的项目约300个。

很多人只看到这2家成功上市公司让基金获得几十倍、几百倍的收益,却没看到背后是更多项目的低回报、甚至零回报。M基金天使投资的角色而言,会为所其投出项目“喊盘”,加速后续融资进程,既是帮助孵化项目,也是想尽快完成“A至C轮”过程套现离场。

所以,对于普通投资者而言,只看到某项目宣传有“**基金投资”投资,并不意味着可以跟投;殊不知,该基金可能投了几百个项目,而你只看到了部分或其中之一。

理论上,如果你能跟投该基金所有项目,大概率上能分享到投资红利;但是,你未必知道他们都投了哪些项目,你的资金也未必适合如此高度分散(分散投资300个项目,对个人也不是现实)。

感触三:“泡沫”有区别

M基金CEO认为,当前区块链泡沫,市场总体形势好于2000年互联网泡沫。

在天使投资基金眼里,所有没成功的项目都是“泡沫”,所有早期项目也都是“泡沫”,当年的雅虎、谷歌、淘宝、特斯拉......也都是从“泡沫”形态逐步成长起来的。但是,投资基金眼里的泡沫分两种:

a.“啤酒泡沫”,这种泡沫是啤酒的一部分,想喝到美味的啤酒,理所当然要接受和品尝这种泡沫;

b.“肥皂泡沫”,这种泡沫是有毒泡沫,虽然外形很漂亮,但既不实用,也不持久,早晚会破灭。

在实际投资中,投资基金既会遇到“啤酒泡沫”,也会遇到“肥皂泡沫”;与普通资者的区别是,他们鉴别能力更强,对“肥皂泡沫”有免疫力,偶尔尝到也不会“中毒太深”。

M基金在2018年区块链投资中,平均回报率是30倍,期间,尝到了最好的“啤酒泡沫”—投资回报率1000倍,也尝到了很多“肥皂泡沫”—投资归零,所以才有了这个30倍的平均回报率。

最后,对于区块链寒冬,M基金CEO认为,市场规律就是春夏秋冬轮换,既然享受过“夏天”的火热,就要接受“冬天”的寒冷,你在正确季节做正确的事情就好了,“大冬天,你非要穿个比基尼,站在室外疾呼“冬天真冷”,怨谁呢......”

(本文不作任何投资建议,也不作任何操作建议,投资永远是自己的事情,请自己为自己负责)。

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